（300197）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.18亿元，同比下降49.17%；归母净利润亏损14.83亿元，上年同期亏损8.66亿元；扣非净利润亏损15.92亿元，上年同期亏损9.05亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，上年同期为-3.02亿元；报告期内，

　　以4月19日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-3.4倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为3.56倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，节能铁汉近三年营业总收入复合增长率为-30.43%，近三年净利润复合年增长率为-393.24%。

　　年报显示，公司主营业务为生态环保和环境治理行业，涵盖生态修复、生态环保、生态景观和生态科技四大方向，拥有集策划、规划、设计、研发、投融资、建设、生产、资源循环利用及运营等为一体的全产业链，拥有以院士工作站为核心的多个技术创新平台，具备完整的生态修复和环境治理技术体系，取得国家授权专利392件，获得省部级科技奖10项。已完成千余项生态修复工程和环境治理工程，能够为客户提供一揽子生态环境建设与运营的综合解决方案。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，生态环保收入6.92亿元，同比下降53.42%，占营业收入的48.81%；生态景观收入6.11亿元，同比下降47.19%，占营业收入的43.11%；生态旅游收入0.51亿元，同比增长36.64%，占营业收入的3.62%。

　　2023年，公司毛利率为-29.27%，同比下降36.31个百分点；净利率为-107.24%，较上年同期下降74.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为553.20%，同比上升558.79个百分点，环比上升552.64个百分点；净利率为1218.42%，较上年同期上升1260.21个百分点，较上一季度上升1283.80个百分点。

　　分产品看，生态环保、生态景观、生态旅游2023年毛利率分别为-27.53%、-36.44%、-30.94%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.93亿元，占总销售金额比例为34.74%，公司前五名供应商合计采购金额2.66亿元，占年度采购总额比例为11.75%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-32.79%，较上年同期下降16.76个百分点；公司2023年投入资本回报率为-5.02%，较上年同期下降2.80个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-1.34亿元，同比增加1.68亿元；筹资活动现金流净额6.62亿元，同比增加15.89亿元；投资活动现金流净额2.71亿元，上年同期为6.2亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.26亿元，上年同期为0.77亿元雷竞技。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.09次（2022年行业平均值为0.20次，公司位居同行业20/24）；固定资产周转率为3.40次，上年同期为6.29次（2022年行业平均值为17.87次，公司位居同行业16/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.59次、4.70次。

　　2023年，公司期间费用为8.72亿元，较上年同期减少1.19亿元；但期间费用率为61.50%，较上年同期上升25.98个百分点。其中，销售费用同比增长56.8%，管理费用同比下降28.28%，研发费用同比增长33.9%，财务费用同比下降12.37%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加2.16%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；应收账款较上年末减少21.62%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；合同资产较上年末减少12.14%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加25.66%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少14.57%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；长期借款较上年末减少14.88%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.62%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应付账款较上年末减少4.21%，占公司总资产比重上升0.08个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.65亿元，占净资产的6.91%，较上年末减少4978.66万元。其中，存货跌价准备为4136.37万元，计提比例为10.17%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1.25亿元，同比增长33.90%；研发投入占营业收入比例为8.79%，相比上年同期上升5.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报称，全年申请专利12件，获得受理10件，其中发明专利2件；获得授权专利7件，其中发明专利3件。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为80.79%，相比上年末上升2.79个百分点；有息资产负债率为54.83%，相比上年末上升3.43个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为许雄葵、薛庆儒，取代了三季度末的辽宁晨旭实业有限公司、孙军。在具体持股比例上，刘水持股有所上升，中国节能环保集团有限公司雷竞技、中节能资本控股有限公司、深圳市投控资本有限公司-深圳投控共赢股权投资基金合伙企业(有限合伙)、深圳市投资控股有限公司雷竞技、深圳市南国绿洲园林绿化有限公司、浙江朱雀投资管理有限公司、邹立英持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.4万户，较三季度末增长了300户，增幅0.69%；户均持股市值由三季度末的15.95万元下降至13.95万元，降幅为12.54%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。